建銀國際:首予瑞年「跑贏大市」看7.7港元

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建銀國際表示,瑞年(2010.HK)在內地氨基酸保健品市場具領導地位,市占率22%,相對居次位的市場份額僅5%。瑞年受惠監管條例,其市場地位具防守性。瑞年正增加涉足於需求快速增長的保健產品,擴展產品組合至氨基酸以外產品將享有協同效益。

該行料瑞年今明兩年盈利分別增長45%及37%,2010年預測市盈率低於17倍,有很強的重估機會,首予「跑贏大市」評級,目標價7.7元。