上週五，儘管美元連續第二個交易日強勁飆升，新出爐的一批利好經濟數據助推大盤小幅走高。根據最新的零售報告，11月份零售額增加1.3%，遠遠高於0.6%的市場預期。另外，密歇根大學公佈的12月份消費者信心指數預估讀數為73.4，高於市場所預測的68.8。當天標普500指數延續了近期的連續上漲勢頭，走高4點或0.4%，收於1106點。事實上，上週五的上漲行情確認了我們在當天的市場前瞻中提出的「看漲判斷」的有效性，我們當時寫到：「在我們看來，大盤已經做好準備重新測試2009年高點，大約在標普500指數的1120點。」
引人注目的是，受摩根大通(JPM)調升盈利預期的影響，上週五美鋁(AA)股價飆升1.11美元或8.22%，收於14.61美元，創出52周收盤新高。事實上，正如下圖所示，該股未來幾個月還有40%的上升空間。大家知道，自從我們最早在5月15日的「趨勢交易者公告牌」中做出推薦以來，美鋁股價已經上漲了將近70%，而且仍有上升空間。
下面的圖形來自於我們的「美國市場ETF交易地圖」，顯示了AA和標普500指數的交易區間和資金流向指標。如圖所示，淡藍色帶代表交易區間，向上突破這一區間意味著超買(紅色色帶所示)，向下跌破這一區間意味著超賣(墨綠色帶所示)。
如圖所示，目前美鋁正在測試短期交易區間的頂部。經過近期上漲之後，資金流向指標已經轉為正值。這對後市是一個看漲信號。目前最重要的一點是關注它對15.11美元的測試，即10月份的盤中高點。果斷突破這一位置將看到20美元，即2007-2009年熊市下跌行情的38.2%斐波納契折線的位置。關鍵支撐位大約在12美元，即短期交易區間的底部。在目前關頭，只有收盤跌破這一位置才能開始逆轉近期看漲的態勢。
從標普500指數跨度為4年的周線圖上我們可以看到，過去幾個月來，指數一直在中期交易區間頂部附近震盪運行。自從指數今年年初見底以來，資金流向指標一直為正值。這是看漲的，應該可以為進一步的上漲提供基石。不過多頭應該當心，指數正在逼近1120點的阻力位，即2007-2009年熊市下跌行情的50%斐波納契折線的位置。不但這是一個易守難攻的位置，而且市場各個時段均已嚴重超買，這是出現短期回調的前兆。因此我們寧願在回調時逢低加倉，而不是在突破後追高。阻力位在1120點，果斷突破這一位置將打開上攻1250點的大門，即2007-2009年熊市下跌行情的61.8%斐波納契折線的位置。至於支撐方面，如果空頭試圖打壓指數，將在下方遭遇兩個支撐，第一個支撐是1080點，第二個支撐在1020點，即2007-2009年熊市下跌行情的38.2%斐波納契折線。
總結：不但市場各個時段已經嚴重超買，而且標普正在逼近1120點的阻力位，即2007-2009年熊市下跌行情的50%斐波納契折線的位置，因此多頭接下來將會遭遇更大的壓力。不過，由於市場總的上漲趨勢依然有效，阻力最小的方向仍為上漲。 |
