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標題: 牛市買老基金熊市買新基金 [打印本頁]

作者: fdawson0226 時間: 2010-12-19 04:26 標題: 牛市買老基金熊市買新基金

投資基金可效仿商品交易中的反季節策略

正如投資當中經常出現追漲殺跌的「羊群效應」,投資基金的人往往也會犯這樣的錯誤,在一波牛市起來的時候紛紛湧向新發基金,而漫漫熊途中又常常贖回老基金。

筆者以為,投資者購買基金不妨效仿商品交易中的「反季節」策略：牛市買老,熊市買新。

無可質疑,基金髮行時點對基金業績十分重要。今年上半年這種牛市帶來的賺錢效應被放大得十分明顯,投資者排隊購買基金的盛況重現街頭,百億基金航母接二連三。這固然可喜,但理性的投資者對這種現象以及大規模基金日後操作都不無憂慮。專家表示,牛市的確可以激發投資人購買基金的衝動,但應該合理引導投資人正確科學的投資觀念。投資者在高位申購基金,如果市場接著出現調整,很多基金投資者常常會認賠出
局贖回,基金要應對贖回可能要繼續拋售股票,就更加惡化市場的正常走勢。這無論對基金持有人還是基金管理人都是不利的。

據瞭解,在國外,不管市場好壞,一年四季任何時候都是購買基金的好時候,根本不存在國內市場由證券市場好壞導致的所謂「營銷淡旺季」之說,因為老百姓一年四季都在買基金,不會因為市場轉牛就跟著發瘋搶購基金,更不會因為市場調整而贖回,甚至市場不好的時候反而基金規模會上去,因為國外投資者明白調整時購買基金還會更加便宜。

一位業內專家表示,投資者購買基金如果真的要與證券市場走勢扯上點什麼關係,那就是要做到牛市中買老基金划算,熊市中買新基金划算。對比今年以來新發的幾隻偏股基金與老基金的收益情況,結果表明,老基金在牛市上升階段淨值增長比新基金快。相反,牛市上升階段新基金由於建倉成本較高,收益有可能為負值。

在一波平衡市當中,基金淨值波動不明顯,投資者則重點要選擇好的基金管理人,可以選擇那些考察了一段時間但當初淨值偏高的老基金,在其淨值調整時買進。或者,也可以選擇管理能力較好的新基金,這個時點入市的新基金建倉成本稍有下降,淨值增長也會更快。不管是牛市還是熊市,「反季購買」投基策略無論對市場的正常有序發展還是對管理人、投資人都好處多多,「牛市追老,熊市追跌」,做到理性投資,才有可能獲得超額收益。

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