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標題: 獐子島:進軍台灣市場完善全球佈局 [打印本頁]

作者: vanessjerry0219 時間: 2010-9-4 09:55 標題: 獐子島:進軍台灣市場完善全球佈局

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5月19日獐子島發佈對外投資公告,公司擬在台灣台北市投資100萬美元,設立台灣獐子島漁業有限公司,主要從事水產品、食品的貿易、批發和零售。公司在公告中指出:台灣獐子島漁業有限公司的成立將加大公司產品在台灣地區的市場開拓與直接銷售力度,有利於促進公司產品在台灣的形象及品牌塑造,樹立台灣政府及消費者對公司產品的信心,同時成為公司進一步做大國際貿易的平台之一。

1、此次對外投資是公司全球市場戰略的貫徹實施2008年,公司提出由「資源+市場」向「市場+資源」發展戰略轉型,吹起了營銷網絡建設的號角。此後公司陸續在北京、廣州等水產品消費一線城市和全球水產品主要消費國家設立銷售公司。

通過不斷加強品牌和渠道建設。2008年來公司國內外銷售收入增長明顯,其中國外市場實現了快速增長,近兩年複合增長率達到125.9%,成為業績增長的重要來源。

此次公司在全球主要水產品消費市場之一——台灣投資設立銷售公司,基本完成了亞洲、美洲、歐洲全球佈局,將觸角伸至各主要水產品消費國家和地區。

我們認為,此次對外投資有利於公司產品快速拓展台灣水產品市場,進一步提升業績增長空間。考慮到2010年蝦夷扇貝價格穩定並小幅上漲,海參價格同比增長15%以上,我們看好公司2010年業績。

2、市場+資源的組合拳有利於公司將資源優勢真實的轉化為市場優勢,獲得長期發展2010年4月新增59.4萬畝的海域使用權,以及台灣市場營銷網絡的構建再一次強化了公司「市場+資源」的發展思路,確保產能、市場有效對接。

2010年海域資源擴張的目標基本實現。公司現有海域使用權為219.4萬畝,同比2009年增長了37.1%,資源優勢進一步強化。

我們預計,2010年後一段時間公司經營重心將圍繞養殖加工、品牌建設和市場開拓。1、通過標準化、生態化養殖保證水產品的品質;2、充分利用國家級的產學研平台功能,發揮公司技術優勢,培育優良品種和開發深加工產品;3、夯實國內外市場佈局,加強品牌建設。作為遼寧海珍品唯一指定品牌,繼續借力2010年上海世博會,鞏固和昇華品牌形象。三大措施有利於公司將資源優勢真實的轉化為市場優勢,保證公司長期發展。

3、估值及投資建議預測獐子島2010年、2011年EPS分別為0.69元、0.85元,對應5月19日收盤價PE為35倍、28倍,我們首次給予「推薦」評級。

風險提示:不可預知的自然災害可能給公司業績帶來不利影響。

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