地產投資系列專題一
——你能看到多遠的過去，就能看到多遠的未來
錯綜複雜的投資環境
2007以來，中國股市坐了一輪驚險刺激的過山車，從6124點直落1664點到現在回升至三千點徘徊。短短兩年，季節冷暖已是幾度輪迴。它以生動的數據向我們證明，資本市場誘惑與陷阱永遠並存的經濟定律。
2009年的中國股市雖然指數翻番，個股精彩紛呈，但近期有統計機構在盤點中發現，不僅跑贏大盤的個人投資者寥寥無幾，而且賬面仍未翻紅的居然超過六成。看來是「你不理財，財不理你」。中國股市變幻莫測，最終能夠經歷一番大浪淘沙而成為贏家的畢竟只是少數人。
而在同期備受關注的房地產行業，經歷2007-2008年小幅調整，2009年卻出人意料地呈現飆升的漲勢。據相關機構統計，比起樓市低潮期的2008年，2009年國內重點城市房價均獲不同程度的大幅上漲。現在回頭審視，如果在2007年底，樓市開始調整的時候，在上海普通地段購置一處不動產，到現在，平均投資回報將十分可觀。
但同時由於房價上漲過快，政府緊急發出一系列調控政策「組合拳」。從去年底陸續出台的營業稅免征期限將由兩年變為五年、今後拿地首付款不低於50%、二套房貸首付不得低於40%，到近期影響頗大的「國11條」出台。房地產及社會各界隨即掀起有關未來樓市走向的話題風潮，各地坊間也充斥著「房子那點兒事」的街談巷論。
面對過山車般的證券市場、緊縮調控的房地產市場，加上通脹預期，投資者茫然地站在了十字路口。
可借鑒的國際經驗
從金融市場誕生的那一刻起，沿襲貨幣的本質，投資就形影不離。回顧國際投資市場歷史，黃金、股票、房地產，是對沖通貨膨脹的三大主要投資方式。
1971年8月佈雷頓森林體系宣佈解體，黃金價格持續上漲約10年，直至1980年蘇聯入侵阿富汗，黃金達到歷史最高點850美元/盎司，相當於今天的2200美元/盎司，至今仍未被超越。但由於黃金無法產生盈利，只能被動保值，所以它只能對沖卻無法戰勝通貨膨脹。
經歷了30年代的大蕭條，美國股市50年代步入「黃金時期」，直到1972年道指首破1000點後，美國經濟開始進入「滯脹」期，持續到1982年。隨後指數震盪向上，超越2000點。從90年代初開始，隨著「網絡時代+知識經濟」驅動，美國經濟進入了長達100多個月的持續增長期，道指從3000點一路上漲至10000點之上。及至2000-2001年股市再度崩盤，從11908點調整到7181點。如今，道瓊斯指數仍在1萬點附近徘徊。道瓊斯指數從1956年時戰後首個高點500點，到如今1萬點左右，增長了近20倍。 |
